证券代码：001202                         证券简称：炬申股份               炬申物流集团股份有限公司          Jushen Logistics Group Co.,Ltd    （佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 8 号）                 向不特定对象刊行                  可改换公司债券               召募资金使用可行性分析文书                    （阅兵稿） 炬申物流集团股份有限公司   向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书   炬申物流集团股份有限公司（以下简称“炬申股份”或“公司”）为深圳证 券来回所主板上市公司，为了进一步擢升公司的概述实力和中枢上风，称心公司 业务发展的资金需求，凭据《中华东谈主民共和国公法令》《中华东谈主民共和国证券法》 和《上市公司证券刊行注册料理观念》等探求法律、行政法例、部门规章或标准 性文献和《公司规则》的章程，公司编制了本次向不特定对象刊行可改换公司债 券召募资金使用可行性分析文书。 炬申物流集团股份有限公司      向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 一、本次召募资金的使用计议      本次刊行的召募资金总和（含刊行用度）不跨越 38,000 万元（含本数）， 扣除刊行用度后，召募资金拟用于以下投资神气：                                            单元：万元 序号        神气称号        总投资额            拟进入召募资金金额          共计               46,300.91         38,000.00      如本次刊行实质召募资金（扣除刊行用度后）少于拟进入本次召募资金总和， 公司董事会或董事会授权东谈主士将凭据召募资金用途的无边性和紧要性安排召募 资金的具体使用，不及部分将通过自筹面孔责罚。      在本次刊行召募资金到位之前，公司将凭据召募资金投资神气现实进程的实 际情况通过自筹资金先行进入，并在召募资金到位后按照探求法律、法例章程的 步履给予置换。 二、本次召募资金投资项方针必要性和可行性分析 （一）本次召募资金投资项方针必要性分析      “一带一起”倡议自 2013 年冷漠以来，已成为中国家具和中国企业走出去 的无边通谈，长远影响着人人经济方式与对外营业发展。2018 年，几内亚讲求 加入“一带一起”倡议，与我国成就邃密的策略协作关系。      矿业动作几内亚的经济支捏，是中几两边开展协作的要点领域。一方面，根 据国际货币基金数据，2022 年几内亚矿业产值占其 GDP 的 21%，矿家具占几内 亚出口总和的 90%以上。几内亚优质的矿产资源眩惑了开阔矿业公司开展投资， 中国铝业集团有限公司（以下简称“中国铝业”）、国度电力投资集团有限公司 （以下简称“国电投”）、天山铝业集团股份有限公司（以下简称“天山铝业”） 等国内企业均在几内亚建造矿产开采神气，在当地开采铝土矿等矿物质源，并通 炬申物流集团股份有限公司           向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 过海运的面孔运载归国。另一方面，我国铝土矿资源对外依存度1较高，且几内 亚是我国最大的铝土矿供应国。凭据上海有色网的数据，2023 年我国铝土矿的 入口总量约为 14,138 万吨，对外依存度为 68%，其中入口几内亚铝土矿为 9,913 万吨，占我国铝土矿入口总量 70.12%。       几内亚口岸基础设施相对过期，口岸的吃水深度不及，无法称心大型远舶来品 轮的停靠需求。驳运业务是责罚几内亚矿石运载瓶颈的重要身手。矿石等大量货 物的运载需要通过驳船在内河、口岸与近海之间进行中转，将铝土矿等货色从内 河或浅水口岸转运至停靠在近海的远舶来品轮上。       通过本次召募资金投资项方针现实，公司将擢升几内亚矿产运载的驳运能力， 助力几内亚矿产出口，深化中几协作，为我国“一带一起”建造注入新动能。       经过多年策略协作，中资企业已成为几内亚矿业的无边参与方。凭据民生证 券盘考所数据，2023 年几内亚铝土矿业的在产企业或集团共 14 家，其中中资企 业为 5 家。2023 年，前述 5 家中资企业运营铝土矿区的产量共计约为 2,500 万吨， 占几内亚以前铝土矿产量约为 20.33%。       跟着中资企业在几内亚矿业开荒中的深入参与，矿业企业对物流干事的需求 日益增长，尤其是铝土矿、铁矿等大量商品的运载，需要高效、可靠的物流责罚 有计议。几内亚土产货的物流企业规模较小，干事能力有限，难以称心大型采矿企业 的需求。因此，第三方物流干事成为采矿企业的无边聘任。动作专科的物流公司， 公司大要为客户提供高效、专科的驳运干事，包括内河运载、口岸中转、近海接 驳等关节，确保矿石从矿区到远舶来品轮的高效衔尾。       此外，矿业企业在几内亚的运营过程中，濒临着复杂的政策环境和市集风险。 通过与第三方物流公司协作，采矿企业不错专注于中枢的采矿业务，缩小运营风 险和料理成本。炬申股份领有丰富的物流老师和完善的物流干事汇集，大要为客 户提供一站式的物流责罚有计议，匡助客户在几内亚的矿业开荒中终了高效运营。       对外依存度=我国铝土矿入口量/铝土矿总供给*100% 炬申物流集团股份有限公司       向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 因此，开展驳运业务不仅是称心客户需求的势必聘任，亦然擢升公司市集竞争力 的无边妙技。   几内亚的矿业开荒正处于快速发展阶段，铝土矿等资源的开采规模不休扩大， 对物流干事的需求也日益增长。在坐褥关节方面，2024 年几内亚铝土矿产量为 出口方面，2024 年几内亚铝土矿出口约 1.46 亿吨，同比增长 13.2%。驳运业务 动作矿业开荒产业链的无边关节，承担着矿石从矿区到国际市集的无边运载任务。 跟着几内亚矿业开荒的深入鼓动，驳运业务的市集需求将捏续增长，具有开阔的 发展出路。   几内亚政府高度酷好动作经济支捏的矿业开荒，正在积极鼓动基础设施建造 和投资环境优化。改日，跟着口岸、铁路等基础设施的迟缓完善，几内亚的物流 条款将得到显贵改善，驳运业务的市集空间将进一步扩大。公司通过提前布局几 内亚市集，大要霸占市集先机，为改日的业务膨胀奠定坚实基础。   因此，公司现实本神气不仅大要共享几内亚矿业开荒的红利，同期也动作业 务样板，为改日进一步探索国际业务蕴蓄顾惜老师，为公司带来新的营收增长点。   在刻下人人经济不笃定性加重、市集动态捏续演变的布景下，鼓动人人化战 略已成为企业冲破地域终端、终了业务韧性增长的重要旅途，亦能有用协助企业 在风险漫衍、市集浸透和技巧溢价取得中酿成各异化竞争上风。   为此，公司捏续深入现实“走出去”策略，收拢国际市集契机，鼓动国际化 布局。公司已在香港、新加坡、马来西亚、几内亚等国度及地区诞生了子公司， 业务迟缓掩盖东南亚、西非等区域。本次召募资金投资神气聘任在几内亚新开展 驳运业务，将为公司开辟西非运载新兴市集，拓宽公司人人业务市集幅员，进一 步擢升炬申品牌在国际概述物流行业的中枢竞争力。 炬申物流集团股份有限公司    向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 （二）本次召募资金投资项方针可行性分析 拉动驳运业务市集需求   几内亚共和国位于西非，领有丰富的当然资源，尤其是矿产资源，被誉为“地 质古迹”。几内亚领有寰球上最大的高含量氧化铝铝土宝藏，铝土矿储量跨越 界第一。几内亚的铝土矿不仅储量丰富，何况品性优良，矿石品位高，开采成本 相对较低，眩惑了人人开阔矿业公司的讲理。   连年来，跟着人人对矿产资源需求的捏续增长，几内亚的矿业开荒渐渐成为 国际本钱和矿业巨头的投资热门。铝土矿是坐褥铝的重要原材料，平庸愚弄于航 空、汽车、建筑、包装等行业，具有极高的经济价值，而中国动作人人最大的铝 坐褥国和消耗国，对铝土矿的需求量巨大，几内亚的铝土矿资源对中国铝工业的 发展具有无边的策略道理。几内亚处于坐褥功课状态的铝土矿神气约 14 个，其 中中国企业 5 个，包括中国铝业、国电投等。   在遥远踏实的策略协作布景下，几内亚矿产业务已与我国成就邃密探求。我 国事几内亚铝土矿的主要出口国，几内亚亦是我国最大的铝土矿供应国。凭据上 海有色网的数据，2023 年我国入口几内亚铝土矿为 9,913 万吨，其占我国铝土矿 入口总量 70.12%，占几内亚以前出口铝土矿总量 78.31%。两边在铝土矿协作领 域已酿成共赢互利关系。   几内亚诚然领有丰富的矿产资源，但其口岸基础设施相对过期，尤其是口岸 的吃水深度不及，无法称心大型远舶来品轮的停靠需求。几内亚的主要口岸，如科 纳克里港和卡姆萨尔港，诚然具备一定的货色糊涂能力，但其水深条款终端了大 型船舶的径直靠泊。因此，矿石等大量货色的运载需要通过驳船在内河、口岸与 近海之间进行中转。驳船动作一种活泼的运载器具，大要有用弥补口岸基础设施 的不及，将铝土矿等货色从内河或浅水口岸转运至停靠在近海的远舶来品轮上。这 种运载模式不仅大要提高货色运载的终端，还能缩小远舶来品轮的恭候时候和运营 成本。因此，开展驳运业务是责罚几内亚矿石运载瓶颈的重要，驳运业务需求的 快速发展为公司本次募投项方针凯旋现实提供了坚实的市集基础。 炬申物流集团股份有限公司        向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 运业务具备平庸深厚的客户基础      公司自成立以来深耕大量商品概述物流领域，以铝产业链为发展中枢，紧贴 电解铝坐褥企业，与天山铝业、中铝集团、国电投、山东魏桥创业集团（以下简 称“魏桥集团”）等多家驰名企业成就了遥远协作关系，蕴蓄了丰富的客户资源。      公司协作的主要客户所运营的几内亚矿场神气情况如下： 序号    客户称号               运营几内亚矿场神气情况              与新加坡韦立国际集团、几内亚 UMS 公司和山东烟台港集团有限              运营年产 5,000 万吨铝土矿神气      遥远深度的协作关系使公司大要更好地领路、反映客户的运载需求，为客户 提供更为实时、高效的物流运载干事。因此，公司在几内亚开展驳运业务具有广 泛深厚的客户基础，为本次募投神气酿成的驳运产能消化提供了故意保险。      公司动作专科概述物流企业，依然在几内亚开展陆路运载干事，领有锻练的 神气运营老师。已开展的运载干事在为公司蕴蓄了丰富的土产货化运营老师的同期， 还使公司与几内亚的政府部门、行业协会以及土产货企业成就了精粹的协作关系。 通过陆路运载业务的开展，公司依然老成了几内亚的政策法例、市集环境以及物 流基础设施的近况，为公司在几内亚开展驳运业务夯实基础。      几内亚的矿业开荒神气多位于内陆地区，如博凯、博法等矿区，这些地区距 离口岸较远，且陆路交通条款较差。公司已有的陆运业务不错与驳运业务衔尾， 为客户提供从矿区到口岸的全程物流责罚有计议，提高全体运载终端，缩小客户的 概述物流成本。      因此，公司在几内亚的陆路运载神气业务不仅为公司蕴蓄了丰富的土产货化运 炬申物流集团股份有限公司      向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 营老师，大要实时了解政策画向，确保项方针合规性和可捏续性；同期，陆路运 输业务不错与本次驳运神气高效衔尾，擢升全体运载终端，称心客户需求。   驳运业务的开展需要专科的技巧和料理团队，以确保项方针高效运营和风险 戒指，为项方针现实提供强有劲的支捏。一方面，公司已组建了兼具丰富的行业 老师，老成几内亚当地市集环境和政策法例的专科团队，且团队中的专科技巧东谈主 才，如船主、水手等东谈主员具有较高的教悔，大要充分称心神气运营需求；另一方 面，公司的物流料理团队还具备丰富的物流老师，大要提供无边的技巧和料理保 障。   因此，本次召募资金投资神气依然具备专科可靠的东谈主才团队，神气现实领有 可靠保险。 三、本次召募资金投资项方针主要情况 （一）炬申几内亚驳运神气   几内亚口岸基础设施相对过期，口岸的吃水深度不及，无法称心大型远舶来品 轮的停靠需求，因此矿石等大量货色的运载需要通过驳船在内河、口岸与近海之 间进行中转。本神气开展的驳运业务是将铝土矿等货色从内河或浅水口岸转运至 停靠在近海的远舶来品轮上。   本神气由全资子公司海南炬申信息科技有限公司（以下简称“海南炬申”） 采购船面驳船、拖轮及油驳等船舶，配合香港子公司购买的浮吊，共同租出给 SOCIETE JUSHEN GUINEE-SARLU（以下简称“几内亚炬申”），由其动作运 营主体，在几内亚开展铝土矿等货色的驳运业务。神气现实后不仅不错为公司带 来新的收入增长点，也将显贵擢升公司的国际市集竞争力。   本神气拟投资 34,900.91 万元，拟使用召募资金 26,600.00 万元，神气建造 期拟定为 12 个月。 炬申物流集团股份有限公司     向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书   本项方针现实将新增公司在几内亚地区的驳运干事能力，丰富公司的业务链 条，擢升公司对主要客户的干事能力，神气展望具备精粹的经济效益。   炬申几内亚驳运神气为海南炬申采购船舶后租出给几内亚炬申，由其动作运 营主体，在几内亚开展铝土矿等货色的驳运业务。在境内采购船舶不属于《海南 固定钞票投资神气，因此无需履行备案步履；该神气未以新建、并购、参股、增 资和注资等面孔进行境外投资，或者以提供融资或担保等面孔通过其境外企业或 机构现实境外投资，不属于《境外投资神气核准和备案料理观念》所章程的需进 行核准、备案的境外投资神气，因此无需取得国度发展和调动委、商务部的核准 或备案。   炬申几内亚驳运神气不触及坐褥建造举止，不属于凭据《中华东谈主民共和国环 境影响评价法》和《建造神气环境影响评价分类料理名录》等探求法律法例的规 定需要进行环境影响评价的建造神气。 （二）补充流动资金及偿还银行贷款   为称心公司业务发展对流动资金的需求，公司拟将本次召募资金中的 11,400 万元用于补充流动资金及偿还银行贷款。   跟着公司业务的发展，公司的营业收入规模不休加多，营业收入的增长带来 了改日营运资金的需求的增长。本次补充流动资金神气不错擢升公司营运资金规 模，称心业务发展需求，为公司可捏续发展打下精粹的基础。同期，也能为本次 募投神气新增业务的开展提供弥散的营运资金支捏。   公司本次向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金部分用于补充流动资 金及偿还银行贷款，将有用增强公司本钱实力，称心平素筹划资金需求，擢升抗 炬申物流集团股份有限公司   向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 风险能力和财务运营活泼性，为公司捏续寂静发展提供保险，恰当全体股东的根 本利益。该召募资金用途严格衔命《上市公司证券刊行注册料理观念》《刊行监 管问答——对于携带标准上市公司融资行动的监管要求（阅兵版）》以及《证券 期货法律适宅心见第 18 号》等法例要求，现实有计议经过充分论证，具备法律合 规性与可操作性。   在公司治理层面，公司已构建以法东谈主治理结构为中枢的当代化料理体系，形 成标准化的公司治理架构与健全的里面戒指机制。针对召募资金料理，公司依据 《上市公司监管指引第 2 号》等监管章程，制定了专项《召募资金料理轨制》， 对资金专户存储、使用审批、风险防控等关节作出系统性安排，确保召募资金全 经由闭环料理。召募资金到位后，公司董事会将严格履行监督责任，通过专户监 管、依期审计等核查面孔，保险资金使用与露馅文献一致。 四、本次刊行对公司筹划料理和财务情状的影响 （一）本次刊行对公司筹划料理的影响   本次召募资金投资神气恰当国度探求的产业政策以及公司改日全体策略发 展场合，具有精粹的市集发展出路和经济效益。跟着本次召募资金投资项方针实 施，公司在大量商品概述物流领域的业务规模将得到进一步擢升，市集竞争力将 得到进一步加强。 （二）本次刊行对公司财务情状的影响   本次向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金到位后，公司的钞票规模将 相应加多，资金实力将得到进一步擢升，大要为公司后续筹划发展提供有劲保险。 若本次刊行的可改换公司债券在转股期内渐渐终了转股，公司的净钞票将有所增 加，钞票欠债率将迟缓缩小，本钱结构将得到进一步改善。同期，改日跟着本次 召募资金投资神气达产，公司的筹划规模和盈利水平将进一步擢升，公司财务状 况将得到进一步改善，公司概述实力将得到进一步增强。 五、本次刊行的可行性论断   本次刊行可改换公司债券召募资金投资神气围绕公司主营业务开展，恰当国 炬申物流集团股份有限公司   向不特定对象刊行可改换公司债券召募资金使用可行性分析文书 家产业政策以及公司的策略发展斟酌，具有精粹的市集出路。通过本次募投神气 的现实，将进一步扩大公司业务规模，增强公司中枢竞争力，故意于公司可捏续 发展，恰当公司及全体股东的利益。   要而论之，公司本次向不特定对象刊行可改换债券召募资金的用途具有必要 性及可行性，恰当公司及公司全体股东的利益。                         炬申物流集团股份有限公司董事会